Cuánta cartera de efectivo

Los gestores de fondos de capital riesgo son inversores a largo plazo, pero propietarios temporales de activos. Suelen invertir en empresas durante unos 3-5 años. Este artículo “Cómo invertir” resume los 9 puntos principales que hay que entender antes de comprometerse con un gestor de fondos.

Las empresas de capital riesgo captan capital de instituciones y particulares adinerados y luego invierten ese capital comprando empresas o activos durante el periodo de inversión del fondo de capital riesgo de que se trate. Las desinversiones pueden comenzar dentro del periodo de inversión, pero normalmente la liquidación del fondo (mediante la venta de activos de la cartera) es continua a lo largo de la vida del fondo, que suele ser un periodo preestablecido de diez años. Los socios comanditarios (LP) poseen un porcentaje mayoritario del fondo y tienen una responsabilidad limitada, mientras que el GP (el gestor del fondo) posee una minoría de las acciones, pero tiene plena responsabilidad y la responsabilidad de ejecutar y operar las inversiones.

1. Estos fondos tienen una vida limitada, normalmente de diez años. Un gestor invierte en empresas o activos en los primeros años del fondo, durante el periodo de inversión, y monetiza esas inversiones mediante distribuciones en los últimos años de la vida del fondo.

Desajuste entre activos y pasivos

El desajuste entre activos y pasivos puede ser una herramienta poderosa para los inversores. Utilizan esta estrategia para convertir el capital que han acumulado en sumas globales de efectivo o ingresos pasivos procedentes de fuentes como dividendos, intereses y alquileres para cubrir las necesidades previstas.

La conciliación de activos y pasivos consiste en tomar los activos que pueda tener y convertirlos en inversiones más líquidas cuando tenga que hacer frente a un pasivo. El ejemplo más sencillo es la venta de un automóvil para pagar una factura. Si se planifica adecuadamente, se intenta proyectar el calendario concreto de las necesidades de tesorería, en particular las salidas, de un inversor.

El inversor asigna capital (mueve fondos de un tipo de inversión a otro) para que los activos de la cartera puedan venderse o liquidarse en el futuro, produciendo efectivo cuando se necesite. Un inversor también puede asignar partes de su cartera a activos que produzcan ingresos, como los bienes inmuebles.

La clave para equilibrar activos y pasivos es reorganizar la cartera de modo que pueda convertir los activos en efectivo cuando los necesite. Podría decidir tomar algunas de sus acciones y colocarlas en inversiones equivalentes a efectivo, como un bono del Estado a corto plazo o un bono cupón cero que venza en torno a las fechas en que necesitará el dinero.

Herramienta de asignación de activos

Para empezar, invertir no tiene por qué ser complicado ni confuso. Al contrario, invertir en tu futuro puede ser una de las mejores decisiones a largo plazo que tomes en tu vida, sobre todo si te faltan unas décadas para jubilarte.

A veces, cuando tu inversión no va muy bien, tendrás que esperar a que se recupere o venderla con pérdidas. Puede ocurrir que necesites dinero cuanto antes y no puedas esperar a que tu inversión baje.

Por eso, los expertos recomiendan tener entre 3 y 6 meses de gastos reservados en su cuenta de ahorro de emergencia antes de empezar a invertir en serio en activos como acciones, bonos, metales preciosos, criptomonedas, etc.

Sin embargo, esto no significa que deba dejar de aumentar su fondo de emergencia después de 6 meses. En realidad, depende de ti, ya que puedes optar por tener ahorrado hasta 1 año de gastos. Al fin y al cabo, tu presupuesto de emergencia debe actuar como una “red de seguridad” que te proteja si algo le ocurre a tu principal fuente de ingresos.

Al mismo tiempo, no deberías tener demasiado dinero guardado sin que te sirva de nada, ya que, como aprendimos en uno de nuestros anteriores artículos, la inflación reduce lenta pero inexorablemente el valor del dinero que tienes en tu cuenta de ahorros. Así que, en general, entre 3 y 6 meses de ahorros deberían bastar para protegerte en situaciones de emergencia.

Mejor asignación de activos

No hace tanto tiempo que podía abrir una cuenta de corretaje, seleccionar una cuenta del mercado monetario o una alternativa similar y esperar pacientemente a encontrar una inversión atractiva mientras cobraba el 4%, el 5% o incluso el 6% de su dinero. Podía cobrar dividendos e intereses como recompensa por mantener liquidez a mano.

La lógica que subyace a la cuestión del efectivo puede ser peligrosa. Suele ser más o menos así: “Si tengo un porcentaje de efectivo en mi cartera, y el efectivo no está ganando nada, ¿por qué no invertirlo todo en acciones de primer orden, fondos indexados u otros valores, de modo que al menos obtenga algo, aunque sólo sean unos pocos puntos porcentuales?”. Puede sonar razonable a primera vista, pero si se mira de cerca, se verá que compensa mantener efectivo a mano.

Para la mayoría de la gente, el nivel mínimo absoluto de efectivo que hay que tener a mano es un fondo de emergencia que cubra los gastos típicos durante al menos seis meses. Los fondos de emergencia le permiten hacer frente a catástrofes o sorpresas inesperadas sin tener que vender sus activos. Vender los activos en un momento inoportuno podría acarrear un exceso de impuestos y rendimientos inferiores a los óptimos, posiblemente en un momento en el que ya está pasando apuros económicos.